博远策略前日本央行货币政策主管：日元疲软提高12月加息可能性

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　　前日本央行货币政策主管门间一夫（Kazuo Momma）表示，近期日元走弱正增加日本央行在下个月加息的可能性。他周二表示：“只要没有重大负面消息出现，且日元维持在当前水平附近，12月加息的可能性就相当高。”“完全没有必要等待工资、物价或经济等指标发出更强烈的信号。”他发表这番言论时博远策略，美元兑日元汇率位于156.80附近。

　　随着日本央行内部出现更多支持近期加息的信号，市场参与者正试图判断日本央行会在12月还是明年1月加息。与此同时，由于市场押注日本政府将力推积极的财政政策、主张保持宽松货币政策，日元近段时间以来持续走软。过去三个月，日元已贬值约5%。

　　尽管日元疲软能够提振出口，但同时也将推高本已高企的燃料和食品进口成本，并加剧通胀压力。上周，日元兑美元汇率一度创下10个月新低，达到过去曾促使日本当局干预汇市的水平。

　　日本政府在上周五的内阁会议上批准了一项规模达21.3万亿日元的全面经济方案，以提振该国放缓的经济，并为受通胀影响的消费者提供支持。据报道，这是疫情暴发以来日本政府规模最大的经济刺激措施。

　　门间一夫预计博远策略，由于日本首相高市早苗的关键优先事项之一是帮助日本家庭应对高企的通胀，这位以倡导货币宽松著称的首相将允许日本央行推进加息，这可能会推高日元并降低其通胀影响。他表示：“日元走弱是政府对抗物价上涨措施的最大敌人。高市早苗的高支持率源于公众对她将解决生活成本问题的期待，因此这些措施的成败对她的政府极为重要。如果日元成为阻碍，她很可能会认为必须将其压制住。”

　　日本财务大臣片山皐月上周大幅加强了对投机者的警告，明确将汇率干预列为选项。对此，门间一夫表示，日本政府对日元的挫败感正在加剧，这一情况也降低了日本央行加息的门槛。

　　日本央行行长植田和男上周表示，央行必须密切关注日元疲软对潜在通胀的影响。这番言论显示出更高的警惕性。日本核心通胀指标上月加速至3%，并已连续三年半维持在日本央行2%的目标位上方或附近。

　　交易员预计，日本央行在12月19日下次政策会议上加息的概率约为40%。根据隔夜指数掉期，明年1月的加息概率则上升至约90%。一项对日本央行观察人士上月的调查显示，12月被视为最可能的加息时点。门间一夫表示，他并不排除日本央行会等到明年1月，以获得更多数据来确认明年工资上涨的势头以及美国经济韧性。

　　日本央行政策委员会中对未来几个月加息的支持似乎正在扩大。除了在最近两次政策会议上已有两名持异议成员呼吁加息外，其他成员似乎也倾向于在近期采取行动。

　　最新加入日本央行政策委员会的增田一之（Kazuyuki Masu）上周表示，加息时点正在逼近。这与他五个月前加入委员会时的表态有所不同，当时他认为没有必要加快加息步伐。另一名委员会成员小枝淳子（Junko Koeda）上周表示，日本央行应推动政策正常化，但未表态下一步行动是否应在12月进行。委员会中最鸽派的成员之一野口旭（Asahi Noguchi）则将在周四发表讲话，此前他在9月意外释放鹰派信号，引发市场震惊。

　　门间一夫表示，委员会成员的最新评论并未超出植田和男本人此前的表态——他对12月或明年1月采取行动均持开放态度。他表示：“如果植田和男决定在12月推进加息，每位委员会成员都可能跟随。如果他想等到1月，那么那些尚未提出异议的人会想，那我们就等吧。”